bwin官网:六部门明确资管产品投资两类基金规范

　　上证报昨日从国家发改委获悉，国家发改委、中国人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局6部门近日联合发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理产品投资创业投资基金和政府出资产业投资基金有关事项的通知》，指出凡是符合通知要求的两类基金，均在接受资管产品及私募投资基金投资时不视为一层资管产品。

　　也就是说，资管产品和私募基金投资两类基金时，将豁免受双层嵌套的制约，因为投资它们不被视为嵌套。

　　3名银行业资管人士在接受上证报采访时提及的共性观点是：不可否认6部门新规对资管资管产品投资两类基金送来了政策豁免红利，但在实际的业务运作中，由于资管新规对底层资产期限匹配的硬性要求，理财资金在短期内对股权类资产的投资仍旧不会大幅上升，新规作用有限。

　　不视作一层资管产品

　　《资管新规》出台前，嵌套一度流行。银行、信托、证券、基金、期货、保险资管、金融资产投资公司等多个不同牌照的主体在开展资管业务时，在合格投资者、投资范围、杠杆约束等方面面对的监管标准是完全不统一的。这就导致资管产品常通过多层嵌套和通道业务来变相放大杠杆规模；同时，向上无法识别最终投资者，向下无法识别底层资产，由此产生风险。

　　这也就是监管部门此前频频通过下发文件、窗口指导、现场检查等各种方式来限制委托贷款、银信合作、银证合作、银证信合作等通道业务监管套利行为的原因。